ASN เทรดวันนี้ทะลุ 8 บ. หลังยอดจองไอพีโอ 30 ล้านหุ้นล้นหลาม นักลงทุนมองธุรกิจ E-Commerce-ดิจิตอล อินชัวรันซ์โดดเด่น โอกาสเติบโตสูง-ราคาหุ้น IPO มีส่วนลดกว่า 45% ฟากโบรกฯ มองพื้นฐานสุดแกร่ง กำไรโตแรง จัดเป้าสูงสุด 8.40 บาท

นายธวัชชัย ชีวานนท์ กรรมการผู้จัดการ บริษัท เอเอสเอ็น โบรกเกอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ ASN เปิดเผยว่า หลังจากที่บริษัทได้เสนอขายหุ้นเพิ่มทุนให้แก่ประชาชนทั่วไปครั้งแรก (IPO) จำนวน 30 ล้านหุ้น มูลค่าที่ตราไว้ (พาร์) หุ้นละ 0.50 บาท หรือ 23.08% ของจำนวนหุ้นทั้งหมด ที่ราคา 6 บาทต่อหุ้น ซึ่งเปิดให้จองซื้อในช่วงวันที่ 27-29 เมษายน ที่ผ่านมา โดยมีบริษัท ทริปเปิ้ล เอ พลัส แอดไวเซอรี่ จำกัด เป็นที่ปรึกษาทางการเงินนั้น ได้รับการตอบรับจากนักลงทุนอย่างดีเยี่ยมในครั้งนี้ เป็นเพราะบริษัทมีปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่งมีทิศทางการเติบโตที่ชัดเจน

อีกทั้งเงินที่ได้จากการระดมทุนทั้งหมดจะนำไปใช้ในการขยายธุรกิจเพื่อเข้าสู่ธุรกิจ E-Commerce และ ดิจิตอล อินชัวรันซ์ อย่างเต็มตัว รองรับการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมของผู้บริโภคในยุคดิจิตอลที่หันมาซื้อสินค้าและบริการผ่านอินเตอร์เน็ตและสมาร์ทโฟนมากยิ่งขึ้น ถือเป็นโอกาสที่บริษัทจะดำเนินธุรกิจเชิงรุกเพื่อเพิ่มส่วนแบ่งจากตลาดที่มีมูลค่ามหาศาลนี้ตามแผนการลงทุนในการพัฒนา Platform E-Commerce และแผนการเพิ่มจำนวนพนักงานขายทางโทรศัพท์ เพื่อให้บริการลูกค้าได้ทุกกลุ่มและให้บริการได้อย่างครบวงจร และนำไปใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนเพื่อเพิ่มศักยภาพการขยายธุรกิจ โดยมั่นใจว่าหลังเข้าทำการซื้อขายในวันที่ 12 พฤษภาคมนี้ ASN จะไม่ทำให้ผู้ลงทุนผิดหวัง

ด้าน นางสาวพัชพร สรรคบุรานุรักษ์ หัวหน้าฝ่ายวาณิชธนกิจ บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ KGI ในฐานะแกนนำในการจัดจำหน่ายหุ้นสามัญเพิ่มทุน ASN เปิดเผยว่า หลังจากที่ได้เปิดขายหุ้นเพิ่มทุนให้กับประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (ไอพีโอ) จำนวน 30 ล้านหุ้น ระหว่างวันที่ 27-29 เมษายน 2559 ในราคาเสนอขายที่ 6 บาท/หุ้น ปรากฏว่าหุ้นของ ASN ได้รับการตอบรับที่ดีเกินคาดจากนักลงทุนสามารถเสนอขายหมดตั้งแต่วันแรกที่ให้เปิดจองและยังมีความต้องการส่วนเกินอีกจำนวนมาก

โดยปัจจัยหลักคาดว่ามาจากความเชื่อมั่นในปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง และโอกาสการเติบโตของธุรกิจที่บริษัทอยู่ในอุตสาหกรรมประกันภัยและประกันชีวิตในประเทศไทยที่มีการเติบโตอย่างแข็งแกร่ง ประการสำคัญ อยู่ในกระแสฟินเทค (Financial Technology) ที่กำลังมาแรงในขณะนี้ และกำลังเข้าสู่ธุรกิจ E-Commerce และ ดิจิตอล อินชัวรันซ์ ซึ่งการพัฒนา Platform E-Commerce จะทำให้ ASN สามารถให้บริการลูกค้าได้ทุกกลุ่มและครบวงจร ถือเป็นการพลิกโฉมธุรกิจของบริษัทสู่ดิจิตอลโบรกเกอร์ อย่างแท้จริง ซึ่งจะเป็นปัจจัยสนับสนุนที่ทำให้ ASN เติบโตอย่างโดดเด่นและยั่งยืนในระยะยาว

ขณะที่ได้กำหนดราคาขายหุ้นไอพีโอที่ 6 บาท ซึ่งถือว่าเป็นราคาเหมาะสม มีส่วนลดให้นักลงทุนในระดับที่ดีถึง 45% คิดจากอัตราส่วนราคาหุ้นต่อกำไรสุทธิต่อหุ้น (P/E Ratio) อยู่ที่ประมาณ 31.68 เท่า เปรียบเทียบกับค่า P/E เฉลี่ยของบริษัทที่จดทะเบียนอยู่ในตลาดหลักทรัพย์ mai ย้อนหลัง 12 เดือน ที่อยู่ที่ 58.04 เท่า

สำหรับผลประกอบการของบริษัทนั้นคาดว่า P/E ของ ASN ในปีหน้าจะเปลี่ยนไปได้อีกมาก จากการขยายธุรกิจต่อยอดธุรกิจและแนวโน้มการเติบโต จากการนำเม็ดเงินจากการขาย IPO ที่ได้รับไปใช้ใน 2 โครงการหลัก คือโครงการพัฒนาระบบ E-Commerce ที่จะเป็นการต่อยอดการพัฒนา Platform ในการขายประกันออนไลน์อย่างครบวงจร สามารถเสนอบริการ One Stop Service ให้แก่ลูกค้าได้ตั้งแต่การค้นหาข้อมูลด้านประกัน การเปรียบเทียบ การสั่งซื้อ การชำระเงิน รวมไปถึงการรับกรมธรรม์ ได้อย่างเบ็ดเสร็จ โดยจะมีผลิตภัณฑ์ให้ลูกค้าเลือกซื้ออย่างหลากหลายและตรงตามความต้องการในราคาที่เหมาะสม โดยคาดว่าจะเปิดตัวและเริ่มให้บริการได้ตั้งแต่ไตรมาสที่ 3 ปีนี้ และ โครงการเพิ่มจำนวนบุคลากร ในส่วนของพนักงานขายทางโทรศัพท์ อีก 100 ตำแหน่ง ซึ่งจะทำให้รายได้จากช่องทางการขายเดิมของบริษัทเติบโตอย่างแข็งแกร่ง

อย่างไรก็ตามโครงการนี้จะเริ่มตั้งแต่ไตรมาสที่ 2 ปีนี้ ซึ่งทั้ง 2 โครงการจะทำให้บริษัทสามารถเติบโตอย่างโดดเด่นในปี 2559 และเติบโตต่อเนื่องระยะยาว และคาดว่าหลังจากที่หุ้น ASN เข้าซื้อขายในกระดานจะได้รับการตอบรับที่ดีจากนักลงทุน เนื่องจากคาดว่าจะมีนักลงทุนจำนวนมากที่พลาดหวังจากการจองซื้อหุ้นไอพีโอจะเข้ามาซื้อหุ้นในกระดานแทน

อนึ่ง ASN เป็นผู้ประกอบธุรกิจนายหน้าประกันวินาศภัย ประกันรถยนต์ ประกันชีวิต และประกันสุขภาพ



ขณะที่นักวิเคราะห์ บล.ฟินันเซีย ไซรัส ระบุในบทวิเคราะห์ โดยให้เป้าหมาย ASN 8.40 บาท โดยมีมุมมองต่อธุรกิจเติบโตเท่าตัว 2 ปีติดต่อกัน จาก E-Commence จะพลิกโฉมธุรกิจของบริษัทสู่ Digital Broker รุกคว้า Market Share จากตลาดที่มีมูลค่าค่าเบี้ยประกวันกว่า 6 แสนล้านบาท พร้อมกับการขยายทีมพนักงานขาย และการจัดกลุ่มลูกค้า (Segmentation) ให้ตรงตามความต้องการของบริษัทประกันคู่ค้า ซึ่งส่งผลให้ได้เปอร์เซ็นต์นายหน้าจะเพิ่มขึ้น เช่นกัน

ด้านนักวิเคราะห์ บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์ โดยให้ราคาเป้าหมาย ASN ที่ 8.30 บาท โดยเห็นว่าในปี 59-60 ผลประกอบการจะเติบโตอย่างมาก จากแผนการลงทุนในระบบ E-Commence ที่จะให้บริการขายประกันทางออนไลน์ แบบ One Stop Service ให้แก่ลูกค้าได้ตั้งแต่การค้นหาข้อมูลด้านประกัน การเปรียบเทียบ การสั่งซื้อ การชำระเงิน รวมไปถึงการรับกรมธรรม์ ซึ่งจะส่งผลให้ ASN สามารถชิง Market share จากเบี้ยประกันในตลาดที่มีมูลค่ากว่า 6 แสนล้านบาท รวมถึงการเพิ่มขึ้นของ Seat ของพนักงานขายทางโทรศัพท์จำนวน 100 Seat และด้วยประสบการณ์มากกว่า 10 ปี ในธุรกิจโปรกเกอร์ประกัน หนุน ASN มีโอกาสเติบโตอย่างก้าวโดดในปี 2559

ขณะเดียวกัน นักวิเคราะห์ บล.ทรินิตี้ ระบุในบทวิเคราะห์ โดยให้เป้าหมายหุ้น ASN ที่ 7.9 บาทต่อหุ้น โดยมองว่าจะมีการเติบโตแรงในปี 59-60 จากการขยายธุรกิจเดิมและ E-commerce จากกามีที่บริษัทมุ่งพัฒนา E-commerce สู่การเป็น FinTech Digital Insurance ซึ่งมองว่ตลาดเบี้ยประกันโดยรวมยังมีแนวโน้มขยายตัวต่อเนื่องมีตลาดมากกว่า 6 แสนล้านบาท โดยคาดว่ารายได้จากการขยายประกันภัยรถยนตร์และ E-Commerce จะเป็นแรงหนุนสำคัญ ซึ่งจะเป็นการสร้างโอกาสในการเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดในอนาคต