Z-Strategy
ดัชนียังแกว่งตัว ตลาดหุ้นต่างประเทศไม่เอื้อ ยังกังวลดอกเบี้ยขาขึ้น เทคนิคบอกยังเก็งกำไรได้ ปลุกชีพหุ้นเล็ก นักลงทุนระยะกลางรอสะสมหุ้นเมื่อดัชนีอ่อนตัวแถว 755 จุด หุ้นพลังงานเด่นสุด
Technical Analysis
วานนี้ดัชนีปรับทดสอบ gap 755-758 จุดอีกครั้งทั้งยังปรากฏ Doji อีกหนึ่งตัว แสดงถึงการมีเสถียรภาพระดับหนึ่ง คาดว่าดัชนีจะพักตัวสักระยะก่อนที่จะดีดกลับสู่ Down Trend Line บริเวณ 780 จุดได้ต่อไป
ฦ SOLAR: ทั้ง RSI และ Stochastic เคลื่อนตัวในลักษณะ Bullish Divergence ขณะที่เกิด Tower Bottom เหนือเส้นค่าเฉลี่ย 10 และเส้น 25 สัปดาห์นั้น แสดงถึง การเปลี่ยนแนวโน้มครั้งใหญ่ โดยเป้าดีดกลับรอบนี้ที่เส้นค่าเฉลี่ย 75 สัปดาห์ (5.20 บาท)
ฦ MME: พบสัญญาณซื้ออย่างชัดเจนจาก RSI ขณะที่ราคาหุ้นฝ่าเส้นค่าเฉลี่ย 10 25 และเส้น 75 วันได้สำเร็จ คาดว่าจะเกิดการดีดกลับอย่างรวดเร็ว และอาจปิด gap ช่วง 4.00-4.20 บาท
ฦ PT: ยังติดอยู่ที่เส้นค่าเฉลี่ย 75 วัน อย่างไรก็ตาม คาดว่าน่าจะฝ่าขึ้นไปได้สำเร็จ เนื่องจากเกิด RSI เกิดสัญญาณซื้อ การดีดกลับนี้มี Tweezers Top ที่ 6.00 บาท เป็นแนวต้านหลัก
Z-Focus
Company Visit
ฦ AI: โอกาสเติบโตจากธุรกิจไบโอดีเซล - เก็งกำไร
News Comment
ฦ SYNTEC: ระยะสั้นถูกกดดันจากแรงขายหุ้นของ N-PARK - ซื้อ
Statistic Info
ปฏิทินหุ้น, รายงานการเปลี่ยนแปลงการถือหลักทรัพย์ของผู้บริหาร
NVDR, Warrants
Z-Focus
AI : โอกาสเติบโตจากธุรกิจไบโอดีเซล - เก็งกำไร
บริษัทฯ
ผู้บริหาร AI กล่าวว่า ผลประกอบการของบริษัทฯ ในปี 50 จะฟื้นตัวอย่างเห็นได้ชัดเมื่อเทียบกับปีก่อน (ปี 49 บริษัทฯมีกำไรสุทธิ 31 ล้านบาท ลดลง 95% จากปี 48) ที่ได้รับผลกระทบจากการอนุมัติงบประมาณล่าช้าของภาครัฐ ในขณะที่ปีนี้บริษัทฯ จะรับรู้รายได้ทั้งจากลูกถ้วยไฟฟ้าและธุรกิจรับเหมาที่เลื่อนมาจากปี 49 เมื่อรวมกับงานที่ได้เพิ่มขึ้นในปีนี้ทำให้บริษัทฯเตรียมลงทุนอีก 35 ล้านบาทเพื่อขยายกำลังการผลิตลูกถ้วยไฟฟ้าจากปัจจุบันที่มีอยู่ 9,000 ตัน/ปี เป็น 12,000 ตัน/ปี คาดว่าจะเสร็จในช่วงไตรมาส 2/51 ส่วนธุรกิจรับเหมาบริษัทฯ มีมูลค่างานในมือ (backlog) ประมาณ 500 ล้านบาท และคาดว่าจะรับรู้รายได้ในปีนี้ 400 ล้านบาท
ผู้บริหารฯ คาดว่าในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ AI Energy (AI ถือหุ้นสัดส่วน 75%) จะสามารถเริ่มผลิตไบโอดีเซลในเชิงพาณิชย์ได้ โดยมีกำลังการผลิต 500,000 ลิตร/วัน ใช้น้ำมันปาล์มดิบเป็นวัตถุดิบ บริษัทฯอยู่ระหว่างรอประกาศอย่างเป็นทางการจากกระทรวงพลังงานที่จะอนุญาตให้บริษัทน้ำมันนำไบโอดีเซลมาผสมน้ำมันดีเซลในสัดส่วนไม่เกิน 2% (ก่อนบังคับใช้ในวันที่ 1 เมย.51) ซึ่งจะทำให้บริษัทฯสามารถทำสัญญาขายฯกับบริษัทน้ำมันได้
ความเห็นนักวิเคราะห์
กำไรฯปี 50 ฟื้นตัว...แต่การเติบโตขึ้นอยู่กับธุรกิจไบโอดีเซล
การฟื้นตัวของกำไรสุทธิในปี 50 ของ AI เป็นไปตามที่เราคาดไว้แล้วทั้งในตัวธุรกิจลูกถ้วยไฟฟ้าและธุรกิจรับเหมา แต่อัตราการเติบโตขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานธุรกิจไบโอดีเซลของ AI Energy ว่าจะสามารถผลิตในเชิงพาณิชย์ได้เมื่อใด เนื่องจากการรับรู้รายได้ของ AI Energy ช้ากว่าที่เราคาดไว้จากเดิมที่จะผลิตได้ในเดือนเมย.ปีนี้ เราจึงปรับสมมติฐานมาเป็นเดือน ก.ค. ส่งผลให้ประมาณการรายได้ไบโอดีเซลปี 50 ของบริษัทฯ ลดลงจาก 2.3 พันล้านบาท เป็น 2.0 พันล้านบาท นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังไม่สามารถดึงเมทานอลซึ่งเป็นวัตถุดิบในขบวนการผลิตออกมาได้ตามแผน (จากที่ตั้งเป้าไว้ในอัตรา 15% แต่ทำได้ 7% ทำให้กำไรต่อหน่วยหายไป 1.40 บาท/ลิตร) ส่งผลให้กำไรของธุรกิจไบโอดีเซลลดลงจากประมาณการเดิมที่ 236 ล้านบาทเป็น 110 ล้านบาท ในขณะที่รายได้จากการขายลูกถ้วยไฟฟ้าและธุรกิจรับเหมาในปีนี้ยังคงใกล้เคียงกับประมาณการเดิมที่ 1.4 พันล้านบาท เราจึงปรับประมาณการกำไร ปกติฯ ปี 50 ของ AI ลดลงจากเดิม 440 ล้านบาท เป็น 266 ล้านบาท
เป็นบริษัทเดียวในตลาดฯที่ได้รับผลบวกจากนโยบายภาครัฐในการใช้ไบโอดีเซล
แม้ว่าจะมีการปรับลดแนวโน้มกำไรลง แต่ความน่าสนใจของหุ้นนี้ คือ AI เป็นบริษัทเดียวในตลาดหลักทรัพย์ฯ ที่จะได้รับผลบวกจากนโยบายภาครัฐในการนำไบโอดีเซลมาใช้เป็นพลังงานทดแทนน้ำมันดีเซล และบริษัทฯ มีความได้เปรียบคู่แข่งด้านต้นทุนการผลิตจากความยืดหยุ่นในการใช้วัตถุดิบ (โรงงานไบโอดีเซลของ AI สามารถใช้ได้ทั้งน้ำมันปาล์มดิบและสเตอรีน) และมีกองเรือและท่าเรือเป็นของตนเองในการขนส่งผลิตภัณฑ์และวัตถุดิบ เราจึงยังคงคำแนะนำ "เก็งกำไร" โดยให้มูลค่าเหมาะสมในอีก 12 เดือนข้างหน้าที่ 8.65 บาท (9X Norm. PER)
ธีรภัทร เมธานุเคราะห์ - No. 17619