เก็บ EGCOMP รับครึ่งปีหลังมีปันผลอีก 2 บาท เหตุทั้งปี 49 ฟันกำไรราว 5.7 พันล้านบาท วงในเชื่อปีหน้าโกยกำไร 6.9 พันล้านบาท หลังรับรายได้จากโรงไฟฟ้า แก่งคอย 2และโรงไฟฟ้าบีแอลซีพี

หุ้นบริษัท ผลิตไฟฟ้า จำกัด (มหาชน) หรือ EGCOMP น่าซื้อลงทุน เนื่องจากในช่วงครึ่งปีหลังปี 49 บริษัทอาจพิจารณาจ่ายเงินปันผลในอัตรา 2 บาทต่อหุ้น หลังจากในช่วงครึ่งปีแรกจ่ายไปแล้ว 2 บาท ส่งผลให้ทั้งปี 49 EGCOMP จ่ายปันผลในอัตรา 4 บาทต่อหุ้น ซึ่งคิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลประมาณ 2.2% รวมถึงปัจจุบันราคาหุ้นยังมีอัพไซด์จากราคาเป้าหมาย 108 บาท ประมาณ 8.54%

แหล่งข่าวจากวงการเงิน เปิดเผยกับข่าวหุ้นธุรกิจว่า มีความเป็นไปได้ที่ในช่วงครึ่งปีหลัง 49 EGCOMP จะพิจารณาจ่ายเงินปันผลในอัตรา 2 บาทต่อหุ้น ซึ่งเท่ากับในช่วงครึ่งปีแรกที่ผ่านมา เนื่องจากทั้งปี 49 บริษัทอาจมีกำไรสุทธิประมาณ 5700 ล้านบาท คิดเป็นกำไรสุทธิต่อหุ้น 9.74 บาท เทียบกับปีก่อนที่มีกำไรสุทธิจำนวน 4093 ล้านบาท คิดเป็นกำไรสุทธิต่อหุ้น 8.85 บาท โดยในช่วง 9 เดือนที่ผ่านมาบริษัทมีกำไรสุทธิแล้ว 5054ล้านบาท คิดเป็นกำไรสุทธิต่อหุ้น 8.46 บาท

สำหรับผลประกอบการในปี 50 บริษัทอาจมีกำไรสุทธิประมาณ 6291 ล้านบาท คิดเป็นกำไรสุทธิต่อหุ้น 11.95 บาท เนื่องจากจะรับรู้รายได้และกำไรในสัดส่วน 50% จากโรงไฟฟ้าแก่งคอย 2 หน่วยที่ 1 กำลังการผลิต 700 เมกะวัตต์ ที่จะเริ่มผลิตเชิงพาณิชย์เดือนมี.ค.50 และรับรู้รายได้และกำไรจากโรงไฟฟ้าบีแอลซีพีในสัดส่วน 50% ของกำลังกาผลิตรวม 1400 เมกะวัตต์ในช่วงไตรมาส 2/50

รวมถึงบริษัทยังไม่ตัดจำหน่ายความนิยม (Goodwill) ซึ่งเป็นผลต่างของราคาซื้อที่สูงกว่ามูลค่ายุติธรรมของบีแอลซีพี ณ วันที่ซื้อ เนื่องจาก EGCOMP คาดว่าจะใช้วิธีประเมินการด้อยค่า (Impairment) แทน ซึ่งมูลค่าที่จะตัดจ่ายั้นขึ้อยู่กับวันที่ซื้อขาย จึงยังไม่มีตัวเลขสรุปที่แน่นอน

ปัจจุบัน EGCOMP มีความพร้อมในการเข้าประมูลโรงไฟฟ้าขนาดใหญ่ (IPP) โดยเฉพาะในโรงไฟฟ้าที่ใช้ก๊าซธรรมชาติเป็นเชื้อเพลิง ทั้งในด้านสถานที่ สายส่งไฟฟ้าและประสบการณ์ในการบริหาร ทำให้ต้นทุนค่าไฟฟ้าในการประมูลต่ำกว่าคู่แข่ง คาดว่าการประมูลโรงไฟฟ้าครั้งใหม่จะมีกำลังการผลิตไฟฟ้าประมาณ 9000 เมกะวัตต์ แต่ยังขึ้นอยู่กับเงื่อนไขในการเข้าประมูลว่าจะมี EGAT เข้าประมูลหรือไม่ ซึ่งหากเข้าประมูล EFCOMP จะได้เพียง 15% ของกำลังกาผลิตใหม่แหล่งข่าว กล่าว

บริษัทหลักทรัพย์ สินเอเชีย จำกัด ประเมินว่า ในปีหน้า EGCOMP มีแผนจะขยายการลงทุนไปในต่างประเทศมากขึ้น โดยมุ่งเน้นในแถบประเทศเพื่อนบ้าน และมีสัญญาซื้อขายไฟฟ้าให้กับไทย อาทิ ลาว ซึ่งบริษัทได้เข้าไปลงทุนในโครงการน้ำเทิน 2 กำลังการผลิต 1070 เมกะวัตต์ สัดส่วน 40% หรือประมาณ 209.2 เมกะวัตต์

โดยคาดว่าจะลงนามสัญญาซื้อขายไฟฟ้ากับ EGAT ในช่วงต้นปีหน้า และจะเริ่มก่อสร้างปลายปีหน้า ซึ่งจะแล้วเสร็จปลายปี 56 ขณะเดียวกันยังมองหาโอกาสในประเทศฟิลิปปินส์ อินโดนีเซีย และเวียดนาม เป็นต้น ซึ่งการลงทุนจะมีทั้งการร่วมทุนแลการสร้างโรงไฟฟ้าใหม่

แนะนำถือลงทุนหุ้น EGCOMP ราคาเป้าหมาย 95 บาท เพราะในช่วงครึ่งปีหลังบริษัทอาจจ่ายเงินปันผลอีก 2 บาท เพราะผลประกอบการทั้งปี 49 จะสูงที่สุด คาดว่าจะมีกำไรปกติประมาณ 5129 ล้านบาท เทียบกับปีก่อนที่มีกำไรปกติจำนวน 4658 ล้านบาทนักวิเคราะห์ กล่าว

ด้านนายภูวดล ลาภอุดมสุข ผู้อำนวยการฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน บล.เอเซียพลัส กล่าวว่า หุ้น EGCOMP มีวอลุ่มเทรดคึกคักเนื่องจากที่ผ่านมากองทุนส่วนใหญ่ขาดทุนจากการถือหุ้นพลังงาน หลังจากในช่วงกลางปีที่ผ่านมาราคาน้ำมันได้ปรับตัวลดลง ส่งผลให้มูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) ของกองทุนส่วนใหญ่จะปรับตัวลดลง ดังนั้นจึงหันมาเล่นกลุ่มไฟฟ้าแทน เพื่อรับข่าวดีการเข้าประมูลโรงไฟฟ้า IPP ในต้นปีหน้า

กองทุนที่ยังลงทุนอยู่ในกลุ่มพลังงานและต้องปรับตัวให้ out perform ของตลาดฯหรือ out perform กับกลุ่มอื่น จะมีทางเลือกในการปรับตัว 2 ทาง คือ ขายหุ้นออกแล้วเพื่อเปลี่ยนไปเล่นหุ้นในกลุ่มอื่นแทน หรือยังคงอยู่ในกลุ่มพลังงานแต่ว่าได้เปลี่ยนไปลงทุนหุ้นเกี่ยวกับพลังงาน อาทิ กลุ่มไฟฟ้า เพื่อรับผลดีจากการเข้าไปประมูล IPP และพลังงานถ่านหินนายภูวดล กล่าว

ข่าวหุ้น