Puu
สมาชิก
จังหวัด: กรุงเทพมหานคร
โพสต์: 476 |  วันที่: 08/11/2006 @ 11:33:32 คุณชอบกระทู้นี้หรือไม่ ผลการโหวต บล.นครหลวงไทยแนะนำซื้อ SAMTELราคาเป้าหมาย 11.43 บาทกำไรสุทธิ Q3/49 เป็นไปตามที่คาด : กำไรสุทธิ Q3/49 SAMTEL ประกาศที่ 85.6 ล้านบาท เท่ากับที่ SCIBS ประเมินไว้ 85 ล้านบาท ทำให้กำไรสุทธิใน Q3/49 เพิ่มขึ้นถึง 53.6% yoy เนื่องจาก Q3/48 SAMTEL ยังไม่ได้รวมผลการดำเนินงานของ SamartComtech เข้ามา จึงทำให้ฐานการคำนวณแตกต่างกัน แต่หากเทียบกับ Q2/49 พบว่ากำไรสุทธิลดลง 7.1% qoq ทั้งนี้รายได้หลักใน Q3/49 ยังคงเป็นโครงการ School Net ผ่านระบบ iPSTAR และงานวางระบบโครงข่าย (System Integration :SI) อย่างไรก็ตามประเด็นที่น่าสนใจในไตรมาสนี้คือ Gross Profit Margin (GPM) ที่ลดลงค่อนข้างมาก จาก 30.3% ใน Q2/49 เหลือเพียง 23.0% เนื่องจากโครงสร้างรายได้ Q3/49เป็นงานขายถึง 50.9% ของรายได้จากการดำเนินงาน ซึ่งมี GPM ต่ำเมื่อเทียบกับงานด้านบริการ ขณะที่ Q2/49 งานขายมีสัดส่วนเพียง 34.9% คาดผลประกอบการปี 2550เติบโต 11% yoy: ภาพรวมธุรกิจ SI ในปี 2550 ถือว่าฟื้นตัวเป็นลำดับ โดยเฉพาะงานประมูลจากภาครัฐและรัฐวิสาหกิจที่เริ่มทยอยเปิดประมูลงานแล้วในขณะนี้ หลังจากที่มีการจัดตั้งรัฐบาล SCIBS ประเมินรายได้ของ SAMTEL ปี 2550 เติบโต 15.3% yoy เป็น 3,291 ล้านบาท และกำไรสุทธิ 357 ล้านบาท เพราะปี 2550 SAMTEL จะเริ่มรับรู้รายได้จากค่าเช่าระบบคอมพิวเตอร์ของ PEA ที่ 53 ล้านบาท/เดือนตั้งแต่เดือนเม.ย.50งานอินเตอร์เน็ตตำบลเฉลี่ย 35 ล้านบาท/เดือนตั้งแต่เดือนม.ค.50 เป็นต้นไป
บล.ยูไนเต็ดแนะนำซื้อ BLSราคาเป้าหมาย 16.50 บาทผลประกอบการ 3Q49 ที่ออกมาแม้ไม่ดีมากนัก แต่มีแนวโน้มที่ 4Q49 จะมีกำไรที่ดีขึ้นจากรายได้ IB ที่คาดว่าจะปิด deal ได้ถึง 4 ราย ประกอบกับส่วนแบ่งตลาดหลักทรัพย์ที่ยังเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง รวมถึงในอนาคตน่าจะมีรายได้จากการซื้อขายในตลาดอนุพันธุ์เข้ามาเป็นกอบเป็นกำมากขึ้นจากที่มีส่วนแบ่งตลาดอนุพันธุ์ถึง 10% เป็นอันดับ 2 อยู่ในปัจจุบัน นอกจากนี้น่าจะได้รับประโยชน์จากการร่วมทำธุรกิจกับบริษัทแม่อย่าง BBL แนะนำซื้อ โดยมีราคาเป้าหมายปี 49 ที่ 15 บาท ปี 50 ที่ 16.50 บาท (อิง P/E 14 เท่า) กำไร 3Q49ไม่ดีนัก ลดลง 35% QoQ และ 30% YoY 3Q49 มีกำไรสุทธิเพียง 25 ล้านบาท ลดลง 35% QoQ ทั้งนี้เป็นผลมาจากมูลค่าการซื้อขายตลาดลดลงจาก 15,230 ล้านบาทต่อวัน ใน 2Q49 เหลือเพียง 13,037 ล้านบาทต่อวันใน 3Q49 ประกอบกับส่วนแบ่งตลาดที่ลดลงจาก 3.58% ใน 2Q49 เหลือเพียง 3.53% ใน 3Q49 ส่งผลให้รายได้ค่านายหน้าลดลง 8%QoQ และรายได้จากธุรกิจวานิชธนกิจมีการนำหุ้นเข้าตลาดเพียงตัวเดียวคือ DSGT ในไตรมาสนี้ซึ่งมีมูลค่าไม่มากทำให้รายได้ดังกล่าวลดลง 36% QoQ ส่งผลให้รายได้จากธุรกิจหลักทรัพย์ลดลง12% QoQ และทำให้กำไรลดลงถึง 35% QoQ ขณะที่หากเทียบกับงวดเดียวกันปีก่อนมีกำไรลดลง 30% YoY สำหรับงวด 9M49 มีกำไรสุทธิทั้งสิ้น 128 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 37% YoY
บล.โกลเบล็กแนะนำขายทำกำไร APราคาเป้าหมาย 4.40 บาทAP มีจุดแข็งในการพัฒนาทาวน์เฮ้าส์และคอนโดมิเนียมในเมืองสำหรับลูกค้าระดับกลาง เราคาด AP จะประกาศกำไรไตรมาส 3/49 สูงมากจากรายการพิเศษขณะที่กำไรปกติลดลงทั้ง qoq และ yoy ทั้งนี้รายการพิเศษที่เกิดขึ้นทำให้เราคาดเงินปันผลปี 49 ราว 0.26บาทมีอัตราผลตอบแทนเงินปันผลสูงราว 5.5% ขณะที่ราคาหุ้นได้ปรับขึ้นมาเต็มมูลค่าแล้วแนะนำ ถือสำหรับระยะยาว หรือ ขายทำกำไร สำหรับระยะสั้น โดยมีราคาเป้าหมาย4.40 บาทสำหรับปี 5 บริษัทมียอดขาย presale ในช่วงไตรมาส 3/49 ราว 2,100 ล้านบาทและ 1,300 ล้านบาทในเดือนต.ค.ซึ่งอยู่ในไตรมาส 4/49 ซึ่งปรับดีขึ้นมากเมื่อเทียบกับ 3,000 ล้านบาทเศษในช่วงครึ่งปีแรก เนื่องจากปัจจัยลบต่อบรรยากาศการซื้อบ้านที่เริ่มคลี่คลายประกอบกับเดือนที่แล้วบริษัทเปิดตัวทาวน์เฮ้าส์ 4 โครงการและคอนโดมิเนียม 2 โครงการมูลค่ารวม 5,136 ล้านบาท ส่งผลให้ AP มียอดขายรอรับรู้รายได้สูงถึง 8,300 ล้านบาท(ก่อนหักรายได้ที่รับรู้ในไตรมาส 3/49)ในจำนวนนี้กว่าครึ่งคาดว่าจะรับรู้ภายในปี 49 ส่วนที่เหลืออีกเกือบ 5,000 ล้านเป็นยอดขายคอนโดมิเนียมที่จะทยอยบันทึกเป็นรายได้ในปี 50-51 เราคาด APจะมียอดรับรู้รายได้สำหรับไตรมาส 3/49 ราว 1,154 ล้านบาท ลดลง 15%yoy และ 34%qoq และกำไรปกติ 75 ล้านบาทซึ่งลดลง 64%yoy และ 68%qoq อย่างไรก็ดี จากการที่บริษัทขายเงินลงทุนทั้งหมดในกองทุนรวมซิตี้แอสเสทซึ่งเป็นเจ้าของอาคารอาร์เอสทองหล่อ ทำให้บริษัทมีกำไรราว 580 ล้านบาทเป็นรายการพิเศษทำให้กำไรสุทธิไตรมาส 3/49ขยายตัว 216%yoy และ179%qoq และจากยอดขาย presale ที่ดีขึ้นในช่วงครึ่งปีหลังเราจึงปรับเพิ่มประมาณยอดขายปี 49 ขึ้น 5%เป็น 5,966 ล้านบาทซึ่งเติบโต 13%yoy สำหรับประมาณกำไรปกติปี 49 อยู่ที่ 781ล้านบาทใกล้เคียงกับประมาณการณ์เดิมที่ 791 ล้านบาทซึ่งเพิ่มขึ้น 16%yoy (ไม่รวมรายการพิเศษที่จะบันทึกในไตรมาส 3/49)
บล.กิมเอ็งแนะนำซื้อ BLSราคาเป้าหมาย 15.40 บาทหลังจากเข้าพบผู้บริหารของ BLS ในสัปดาห์ที่ผ่านมา เรามีมุมมองที่เป็นบวกสำหรับแนวโน้มการทำกำไรที่เพิ่มมากขึ้นของบริษัท ทั้งในไตรมาส 4/49 และในปี 2550 นอกจากนี้ เรายังชอบที่ BLS ได้รับการอนุมัติจากธนาคารกรุงเทพฯ BBL ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ของBLS ให้บริษัทฯสามารถใช้ฐานลูกค้าของ BBL ที่มีขนาดใหญ่ โดย BBL จะได้รับผลตอบแทนเป็น introducing agent fee เราปรับเพิ่มประมาณการผลประกอบการกำไรสุทธิในปี 2549 8.8% เป็นเท่ากับ 170 ล้านบาท โดยคาดว่า ในไตรมาส 4/49 BLS จะมีผลประกอบการดีขึ้นเมื่อเทียบจากไตรมาส 3/49 ทั้งจากแนวโน้ม market volume ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น, สัดส่วนการตลาดที่ตั้งเป้าเพิ่มขึ้นเป็น 4% และโดยเฉพาะรายได้จากการเป็นที่ปรึกษาทางการเงินทั้งจาก การขายกองทุน future park,การเข้าซื้อขาย IPO ของ ETGและจากการเป็นที่ปรึกษาในการควบรวมกิจการ ในปี 2550 เราปรับเพิ่มประมาณการผลประกอบการกำไรสุทธิขึ้น 10.7% เป็น 185 ล้านบาท จากแนวโน้มสัดส่วนการตลาดที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นทั้งปีที่บริษัทตั้งเป้าที่ระดับ 4%, ค่าธรรมเนียมจากเป็นที่ปรึกษาและรับประกันการจำหน่าย IPO ประมาณ 2 บริษัท, สัดส่วนการตลาดของ TFEX ที่คาดว่าจะเติบโตต่อเนื่องเป็นที่ระดับ 10% รวมถึงค่าธรรมเนียมอื่นๆ ที่จะได้รับเพิ่มขึ้นจากกลุ่มลูกค้าของ BBLสำหรับในไตรมาส 3/49 ที่ผ่านมา BLS มีผลประกอบการกำไรสุทธิเท่ากับ 25 ล้านบาทปรับตัวลดลง 30.3%yoy เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และลดลง 35.0% เมื่อเทียบกับไตรมาส2/49 ที่ผ่านมา สาเหตุหลักเกิดจากปริมาณซื้อขายหลักทรัพย์เฉลี่ยต่อวันที่ปรับตัวลดลงเป็น 12,077 หมื่นล้านบาท จาก 16,117 หมื่นล้านบาทในไตรมาส 3/48และ15,438 หมื่นล้านบาทในไตรมาส 2/49 ทำให้รายได้ค่านายหน้าซึ่งเป็นรายได้หลักปรับตัวลดลงต่อเนื่อง [/color:7dad18d67b">
ทีมา ข่าวหุ้น
|
