Puu
สมาชิก
จังหวัด: กรุงเทพมหานคร
โพสต์: 476 |  วันที่: 20/10/2006 @ 10:28:01 คุณชอบกระทู้นี้หรือไม่ ผลการโหวต บล.บัวหลวงแนะนำถือ SCIBราคาเป้าหมาย 20.80 บาทกำไรสุทธิไตรมาส 3/49 ของ SCIB อยู่ที่ 1,350 ล้านบาท สูงขึ้น 82.2% จากไตรมาสก่อนและ 2.6% จากช่วงเดียวกันปีก่อน ส่งผลให้กำไรสุทธิ 9 เดือนแรกมาอยู่ที่ 3,360ล้านบาท ลดลง 26.6% จากปีก่อน เนื่องจากภาระภาษีและผลขาดทุนพิเศษจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ โดยผลกำไร 9 เดือนแรกคิดเป็น 75% ของประมาณการในปี 2549 ของเราที่ 4,000 ล้านบาท (เราปรับประมาณการกำไรของ ธนาคารขึ้น 8% เป็น 4.3 พันล้านบาทจากผลกำไรจากเงินลงทุนที่สูงกว่าที่เราคาดไว้ในไตรมาสที่3) กำไรสุทธิไตรมาส3/49 เพิ่มขึ้นอย่างมาก: กำไรสุทธิของ SCIB ยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง จากส่วนต่างดอกเบี้ยที่ดีขึ้นและ กำไรจากการลงทุน 340 ล้านบาท กำไรจากการขายสินทรัพย์ 72 ล้านบาทรายได้ค่าธรรมเนียมสูงขึ้น และการควบคุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินได้ดีขึ้น ไตรมาส 3/49กำไรสุทธิอยู่ที่ 1,350 ล้านบาท สูงกว่าที่เราประมาณการไว้ 1,200 ล้านบาท รายได้ดอกเบี้ยรับสุทธิเพิ่มขึ้น 26.4% QoQ และ 17.4% YoY รายได้ดอกเบี้ยรับสุทธิในไตรมาส 3/49เพิ่มขึ้นเป็น 3,400 ล้านบาท ส่วนต่างดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น: ในไตรมาส 3/49 ของ SCIBเพิ่มขึ้น 0.73% จากไตรมาสก่อน มาอยู่ที่ 3.08% ในช่วงปลายเดือนมิถุนายน ธนาคารนำเงินจำนวน 67,000 ล้านบาท ที่ได้จากไถ่ถอนตั๋วสัญญาใช้เงินของ AMC (อัตราดอกเบี้ยหน้าตั๋วที่ 3.5%) ไปปล่อยกู้ในสินเชื่อระหว่าธนาคารและตลาดเงิน ทำให้เก้าเดือนแรกปีนี้ส่วนต่างดอกเบี้ยปรับขึ้นไปถึง 0.35% มาอยู่ที่ 2.75%
บล.เกียรตินาคินแนะนำซื้อเมื่ออ่อนตัว SAMARTราคาเป้าหมาย 12.20 บาทคาดผลประกอบการ 3Q/49 จะมีกำไรจากการดำเนินงาน 164 ล้านบาท ทรงตัว Q-O-Qและเพิ่มขึ้น 11% Y-O-Y โดยเราประมาณการรายได้จะมีจำนวน 6,761 ล้านบาท ลดลง25% Q-O-Q และเพิ่มขึ้น 30% Y-O-Y เนื่องจากรายได้ของ SIM มีแนวโน้มปรับลดลง 32%Q-O-Q ตามยอดขายเครื่องรวมทั้งในประเทศและต่างประเทศที่มีจำนวน 900,000เครื่อง ลดลงจาก 1,169,411 เครื่อง ใน 2Q/49 หรือลดลง 23% Q-O-Q ขณะที่ราคาเครื่องเฉลี่ยที่มีแนวโน้มลดลง 3 - 5%ขณะที่รายได้ของ SAMTEL และรายได้จากอื่นมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นทั้ง Q-O-Q และ Y-O-Y นอกจากนี้ภายใต้สมมติฐานอัตรากำไรขั้นต้น(Gross margin) ปรับตัวดีขึ้นเป็น 10% จาก 9.4% ใน 2Q/49 ทำให้ต้นทุนขายและบริการมีแนวโน้มลดลงในอัตราที่มากกว่ารายได้เมื่อเทียบ Q-O-Q แนวโน้ม 4Q/49 ยังได้ประโยชน์ต่อเนื่องจากทุกธุรกิจที่ลงทุน เราคาดว่าใน 4Q/49 ผลประกอบการของ SAMARTยังมีแนวโน้มเติบโต ตามรายได้ของ SIM, SAMTEL และธุรกิจใหม่ที่จะขยายตัวอย่างต่อเนื่อง โดย SIM เตรียมเปิดตัวโทรศัพท์ I-Mobile ใหม่อีก 6 - 7 รุ่น เจาะตลาดกลางถึงบน รวมทั้งเน้นขยายตลาดต่างประเทศหลัก 4 ประเทศคือ มาเลเซีย, เวียดนาม,อินโดนีเซีย และอินเดีย ส่วน SAMTEL ได้เซ็นสัญญาโครงการใหม่ 11 - 12 โครงการมูลค่ารวม 800 ล้านบาท ซึ่งจะทยอยรับรู้รายได้เกือบทั้งหมดใน 4Q/49 ขณะเดียวกันใน4Q/49 ยังเป็นช่วง Hi Season ของธุรกิจการบิน จึงทำให้มีแนวโน้มรับรู้รายได้จากธุรกิจวิทยุการบินในกัมพูชาเพิ่มขึ้นจาก 3Q/49 ด้วย ลุ้นโครงการโรงไฟฟ้าแห่งใหม่ในกัมพูชาขนาด 200 เมกะวัตต์
บล.เอเชียพลัสแนะนำซื้อ ATCราคาเป้าหมาย 42.00 บาทฝ่ายวิจัยได้รับทราบเกี่ยวกับแนวโน้มผลการดำเนินงาน 4Q49 ของ ATC ซึ่งแต่เดิมคาดว่ากำไรสุทธิจะปรับตัวลดลงเหลือราว 1.74 พันล้านบาท แต่ฝ่ายวิจัยได้ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรสุทธิ 4Q49 เป็น 2.45 พันล้านบาท หรือลดลงเพียง 14.8% qoq เนื่องจากการคาดหมาย Spread เฉลี่ยที่ยังทรงตัวระดับสูงได้ใน 4Q49 ที่ 180 เหรียญฯ/ตัน กล่าวคือ 1)แต่เดิมนั้นฝ่ายวิจัยคาดว่าจะเกิดการอ่อนตัวของ Spread ของราคาผลิตภัณฑ์หลัก ได้แก่พาราไซลีน (Px) และเบนซีน (Bz) และวัตถุดิบได้แก่ คอนเดนเสท โดยคาดหมายว่า Spread ของ Px-คอนเดนเสทใน 4Q49 จะอ่อนตัวราว 10% qoq เป็น 610 เหรียญฯ/ตัน ซึ่งมุมมองนี้ยังไม่เปลี่ยนแปลงจากเดิม แต่ Spread ของ Bz-คอนเดนเสทใน 4Q49แต่เดิมคาดว่าจะอ่อนตัวจาก 3Q49 ที่ระดับ 320 เหรียญฯ/ตัน แต่ได้ปรับเพิ่มขึ้นเป็น 330เหรียญฯ/ตัน เพราะความแข็งแกร่งของราคา Bz โดยเฉพาะในสหรัฐฯ ซึ่งเกิดปัญหาเรื่องSupply ของ Bz ที่ลดลงไปอีก และ 2) Spread ของผลิตภัณฑ์ขั้นปลาย ได้แก่Cyclohexane (Cx) และ Bz ที่ปรับตัวขึ้นสูงถึง 150 เหรียญฯ/ตัน จากระดับปกติใน3Q49ที่ 70 เหรียญฯ/ตัน (ตามราคา Bz) ล้วนส่งผลดีต่อแนวโน้มผลการดำเนินงาน 4Q49 ดังกล่าวข้างต้น ฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2550 เท่าเดิม โดยคาดหมายการเติบโตของ EPS ที่ 13.5% yoy โดยคาดการณ์ Spread เฉลี่ยทั้งปี 2550 เท่าเดิมที่ 114เหรียญฯ/ตัน แต่ปัจจัยหลักที่ผลักดันคือ ปริมาณการผลิตที่เพิ่มขึ้นจาก 11 เดือนในปี 2549(มี Shutdown 1 เดือนใน 1Q49) เป็น 12 เดือนเต็ม
[/color:4d8f56d264">
|
