ผลพวงจากสภาวะตลาดหุ้นโดยรวมที่ไม่เอื้ออำนวย บวกกับการตั้งราคาขายหุ้น IPO ใน ระดับที่ค่อนข้างสูง ทำให้นักลงทุนต่างเกิดความรู้สึกไม่มั่นใจว่าหุ้น IPO ตัวใหม่ในตลาดจะทำ กำไรหรือจะขาดทุน ยิ่งสถานการณ์ล่าสุดวันนี้ (5 พ.ย.) ที่หุ้น บมจ.แมงป่อง (PONG) เปิดต่ำกว่า ราคาจองถึง 14.28% โดยเปิดที่ระดับ 6 บาท จากราคาจอง 7 บาท และปิดตลาดที่ 5.65 บาท ต่ำกว่าราคาจอง 19.28% * กำไร-ขาดทุน ขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย

นายโกสินทร์ ศรีไพบูลย์ ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.ยูโอบี เคย์เฮียน (ประเทศไทย) เปิดเผยว่า ในช่วงเวลาที่ผ่านมา ราคาหุ้นในหลายๆ บริษัทหลุดต่ำกว่าราคาจอง ไม่ถือว่าเป็นช่วงวิกฤติของหุ้น IPO เพราะเห็นว่าการที่ราคาหุ้นจะสามารถยืนเหนือราคาจองได้ นั้น ขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย ทั้งธุรกิจของบริษัท การตั้งราคาหุ้นที่เหมาะสม และช่วงเวลาที่เข้าทำ การซื้อขาย

โดยราคาหุ้นที่หลุดต่ำกว่าจองเมื่อเข้าทำการซื้อขายในตลาดฯ มองว่าเกิดจากนักลงทุนที่ จองซื้อหุ้นบางส่วนเป็นนักลงทุนรายย่อยที่เน้นเล่นเก็งกำไรระยะสั้นมากเกินไป ประกอบกับนักลง ทุนเล่นเก็งกำไรระยะสั้น โดยการซื้อเช้าขายบ่าย

ไม่ถือเป็นวิกฤติของหุ้น IPO แม้ช่วงเวลาที่ผ่านมาได้มีหุ้นของหลายบริษัทหลุดต่ำกว่า จอง ซึ่งควรมองเป็นหุ้นรายตัวมากกว่า อย่างบางบริษัทฯ ก็สามารถสร้างกำไรให้กับนักลงทุนได้ เช่น หุ้น TOP นายโกสินทร์ กล่าว* ศึกษาข้อมูลอย่างลึกซึ้งก่อนลงทุน

อย่างไรก็ตาม การที่ราคาหุ้นจะหลุดต่ำกว่าราคาจองหรือไม่ ขึ้นอยู่กับที่ปรึกษาทางการ เงิน ในการกำหนดราคาหุ้นว่าได้มีการประเมินราคาอย่างไร ทั้งนี้ ที่ปรึกษาทางการเงินควรกลับ ไปทบทวนราคาหุ้นที่กำหนด สำหรับบริษัทใหม่ที่จะนำเข้าทำการซื้อขายในตลาดฯ ใหม่อีกครั้งว่า มีความเหมาะสมมากน้อยแค่ไหน

สำหรับกลยุทธ์การลงทุนในหุ้น IPO นั้น นักลงทุนควรที่จะศึกษาข้อมูลบริษัทอย่างใกล้ชิด ประกอบกับอ่านบทวิเคราะห์จากหลายๆ แหล่ง หรือควรหารือกับเจ้าหน้าที่การตลาดก่อนการเข้า ลงทุน

โดยนักลงทุนที่เข้าลงทุนหุ้นบริษัทที่มีขนาดไม่ใหญ่มากนัก แนะให้ขายทำกำไรก่อนแล้ว ค่อยเข้าซื้อคืนภายหลัง * หลุดจองเพราะมาจังหวะไม่ดี

นักวิเคราะห์รายหนึ่งเปิดเผยถึงสถานการณ์หุ้นIPOที่ทำการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ หลายบริษัทที่ราคาหุ้นหลุดต่ำกว่าราคาจอง ไม่ว่าจะเป็น PONG, SNC, SWC, DE และ SYRUS ว่า หุ้น IPO ที่ราคาหุ้นหลุดต่ำกว่าราคาจองส่วนใหญ่เป็นเพราะเข้ามาในจังหวะที่ภาวะ ตลาดหลักทรัพย์ไม่เอื้ออำนวยต่อการซื้อขายหุ้นในวันนั้นๆ

เนื่องจากภาวะตลาดฯ ที่ผ่านมา ได้รับผลกระทบปัจจัยลบจากราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกที่ ผันผวนในทิศทางขาขึ้น และการระบาดของโรคไข้หวัดนกรอบสอง ประกอบกับสถานการณ์ความ ไม่สงบในเขตชายแดนภาคใต้ ซึ่งล้วนแต่เป็นปัจจัยที่ส่งผลกระทบต่อดัชนีตลาดฯ ทำให้ไม่เอื้อ อำนวยต่อการซื้อขายหุ้นใหม่ในตลาดหลักทรัพย์

ทั้งนี้ อีกปัจจัยหนึ่งที่ส่งผลกระทบคือการที่ราคาจองหุ้นIPOส่วนใหญ่เป็นราคาที่ใกล้เต็ม มูลค่าของหุ้นตัวนั้น ส่งผลให้นักลงทุนมีแก๊ปในการทำกำไรน้อย ดังนั้น หุ้น IPO หลายตัวจึงมี ราคาหุ้นต่ำกว่าราคาจอง* กระทบการลงทุนหุ้น IPO ตัวใหม่

สำหรับหุ้น IPO หลายบริษัทที่ราคาหลุดจอง มองว่าจะส่งผลกระทบต่อหุ้น IPO ตัวอื่นที่ เตรียมจะทำการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งอาจส่งผลต่อจิตวิทยาการลงทุนของนักลงทุนได้

ส่วนกรณีที่บริษัท แปซิฟิกไพพ์ จำกัด (มหาชน)หรือ (PAP) ที่จะทำการซื้อขายวันแรกใน วันที่ 8 พ.ย. 2547 นี้ คาดว่าราคาหุ้นมีโอกาสที่จะอยู่เหนือจองได้ เนื่องจากภาวะตลาดฯอยู่ในทิศ ทางที่ดีขึ้น และเมื่อดัชนีตลาดฯ วันนี้ (5 พ.ย.) ปิดที่ระดับ 635 จุด มองว่าวันที่ 8 พ.ย. 2547 หุ้น PAP มีแนวโน้มที่เปิดขายในราคาเหนือจองได้ เนื่องจากภาวะตลาดฯ วันนี้ ได้รับปัจจัยบวก จากราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวลดลงประมาณ 2 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล และค่าเงินบาทที่เงินค่าขึ้น

ด้านกลยุทธ์การลงทุนหุ้น IPO มีคำแนะนำสำหรับนักลงทุนที่จองหุ้นไว้แล้วนั้น แนะนำให้ ขายในวันแรกที่เปิดทำการซื้อขายเมื่อราคาปรับตัวสูงกว่าราคาจอง* คาด PAP เปิดเทรดเหนือจอง/มีลุ้น 60-70 บาท

ขณะที่นายโกสินทร์ กล่าวถึงหุ้น PAP ว่า การเปิดซื้อขายวันแรก 8 พ.ย.นี้ คาดว่าราคาหุ้น จะสามารถยืนเหนือราคาจองที่ 45 บาทได้ และคาดว่าราคาหุ้นน่าจะปรับตัวสูงขึ้นจนถึงระดับ ราคา 60-70 บาท เนื่องจาก ราคาระดับดังกล่าวถือว่าไม่แพง จากการที่บริษัทเป็นผู้ประกอบ ธุรกิจเหล็ก ที่มี P/E อยู่ที่ 8 เท่า และเมื่อเทียบกับ P/E ของผู้ประกอบธุรกิจที่ใกล้เคียงกัน อยู่ที่ ประมาณ 16-17 เท่า*****************บริษัทที่เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ตั้งแต่เดือนมกราคม - พฤศจิกายน 2547 บริษัท วันเข้าตลาด ราคาจอง ราคาเปิด ราคาปิด (5 พ.ย.) เปลี่ยนแปลง (%) Q-CON6-Jan 8.00 13.412.4035.2 SCG 7-Jan 3.206.204.00 25 GRAND10-Feb 4.85 5.201.99 -58.96 AOT 11-Mar42.0045.00 45.257.7 ECL 22-Mar 6.35 7.003.06-51.81 NCH29-Mar 20.0021.007.65-61.75 S-PAC 30-Mar 17.0017.4014.00 -17.64 AREEYA 1-Apr9.009.05 6.30 -30 CSL 8-Apr 9.0011.00 6.60 -30 NNCL18-May 25.0022.90 12.40 -50.4 SIS21-Jun4.154.463.1025.30 UMS 16 ก.ค.7.9513.5013.80 73.58 PRO 23 ก.ค. 2.00 4.60 2.7236 AMC13 ส.ค.3.50 4.98 6.7091.42 ML19-Aug3.00 5.00 3.90 30 OISHI 25-Aug 19.00 25.0019.40 2.10 KTECH 1-Sep7.008.805.05 27.85 SEAFCO 3-Sep 4.005.506.25 56.25 AI 9 ก.ย.48.0058.0063.0031.25 SAM 15 ก.ย. 10.00 16.6016.10 61 DE 17-Sep4.305.652.24 -8.85 DCON 21 ก.ย.9.259.306.40-30.81 WORK 29 ก.ย.15.00 21.5014.70-2 TKT 30 ก.ย. 4.10 4.74 3.16 -22.92 GBX 5 ต.ค.2.30 3.90 3.0231.3 GL 13 ต.ค.12.0012.907.65 -36.25 SNC 21 ต.ค. 3.80 3.74 3.04-20 TOP 26 ต.ค. 32.00 42.0043.00 34.37 SYRUS 27 ต.ค. 11.00 11.50 9.40 -14.54 PONG 5 พ.ย.7.006.00 5.65-19.28บริษัทที่เข้าจดทะเบียนในตลาด MAI บริษัทวันเทรด ราคาจอง ราคาเปิด ราคาปิด (5 พ.ย.) เปลี่ยนแปลง (%) PICO20-Apr 6.256.80 3.50 -48.52 BOL 21-Apr 3.803.84 1.69 -55.98 LVT 14 ก.ค.2.002.704.70 74.07 ICT 20-Aug4.256.103.48-42.95 L&E 24 ส.ค.12.0017.307.70-55.49 DM 25-Aug 14.0019.50 11.0 -43.58 CMO 16 ก.ย.2.755.201.75-66.34 FOCUS 5 ต.ค. 4.505.153.62-29.70 SLC 8 ต.ค.5.50 6.903.72 -46.08 SWC 18 ต.ค. 20.00 21.60 18.20 -15.74

ที่มา efinancethai.com