ARIP เป็นผู้ผลิตเนื้อหา (Content) ด้าน IT มายาวนานกว่า 20 ปี ทำให้มีความสามารถนำ
เนื้อหาและฐานข้อมูลมาพัฒนาต่อยอดธุรกิจ ไม่ว่าจะเป็น ธุรกิจสื่อสิ่งพิมพ์ประเภทนิตยสารด้านไอที ซึ่งมีฐาน
ผู้อ่านสูงถึง 60% ของผู้อ่านนิตยสารไอทีทั้งหมดในประเทศ และยังเป็นผู้นำการจัดงานมหกรรมสินค้าด้านไอ
ทีที่ประสบความสำเร็จอย่างสูง ภายใต้ชื่อ COMMART รวมถึงธุรกิจบนสื่ออินเทอร์เน็ต ผ่านพัฒนาเว็บไซด์
เพื่อเป็นแหล่งข้อมูลทางด้านไอที บริษัทยังมีนโยบายที่จะพัฒนาสื่อให้ครบวงจร โดยมีแผนผลิตรายการทีวี
และเปิดบริการไทยเมลล์บิสีเนส เพื่อเป็นการต่อยอดธุรกิจ และผลักดันการเติบโตของ ARIP ต่อไปใน
อนาคต
คาดกำไรเติบโตสูง 3 เท่าตัวในปี 2553 และ 18% yoy ในปี 2554
ภาวะเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวต่อเนื่อง ประกอบกับงวด 4Q53 มีการจัดงานแสดงสินค้าไอทีครั้งใหญ่ ภายใต้
งาน COMMART COMTECH Thailand ในเดือน พ.ย. 2553 ซึ่งใช้พื้นที่จัดงานแสดงมากถึง 2 หมื่น
ตารางเมตร ทำให้รายได้หลักซึ่งมาจากงานแสดงสินค้างวด 4Q53 จะดีขึ้นมากจากงวด 3Q53 ซึ่งจัดงาน
แสดงสินค้าขนาดเล็ก "CEMART" ที่มีพื้นที่ให้เช่าในการจัดงานเพียง 7 พันตารางเมตร และจะผลักดันให้
ทั้งปี 2553 มีกำไรสุทธิ 44 ล้านบาท เติบโตก้าวกระโดด 3 เท่าตัวจากปี 2552 ที่มีกำไรเพียง 14.7
ล้านบาท ขณะที่ในปี 2554 เชื่อว่าปัจจัยบวกจากภาวะเศรษฐกิจ และการจับจ่ายใช้สอยของผู้บริโภคที่เพิ่มขึ้น
บวกกับผู้ประกอบการภาครัฐ เอกชนมีการใช้งบโฆษณามากขึ้น ซึ่งส่งผลดีต่อธุรกิจของบริษัทให้มีรายได้การ
ขายสื่อสิ่งพิมพ์ การขายโฆษณา และจัดงานแสดงสินค้าเพิ่มขึ้นเช่นกัน นอกจากนี้ในปี 2554 บริษัทมีแผนเพิ่ม
ช่องทางการจัดงานแสดงสินค้ารูปแบบใหม่ให้มีขนาดใหญ่ขึ้น ผ่านการผสมผสานงาน COMMART และ CEMART
เข้าด้วยกัน ซึ่งจะเกิดขึ้นเดือน ส.ค. 2554 และทำให้บริษัทจะมีการจัดงานแสดงสินค้าครั้งใหญ่ทุกไตรมาส
จำนวน 4 งานด้วยกัน คาดจะเป็นปัจจัยผลักดันให้กำไรปี 2554 เติบโตต่อเนื่อง 18% yoy อยู่ที่ 52 ล้าน
บาท
กำหนด Fair Value อิง PER 10 เท่า ได้มูลค่าสิ้นปี 2554 ที่ 1.15 บาท
แม้จะมีผลประกอบการที่เติบโตสูง แต่ผลจากการเพิ่มทุนทำให้เกิด Dilution Effect ซึ่งส่งผลให้
EPS ปี 2554 เท่ากับ 0.12 บาท ลดลง 22% จากปี 2553 ดังนั้นในการกำหนด Fair Value จึงอิง
PER 10 เท่า ให้ส่วนลดจากค่าเฉลี่ย PER ของ SET Index ให้มูลค่าเหมาะสมสิ้นปี 2554 เท่ากับ 1.15
บาทต่อหุ้น โดยคาดหมาย Div Yield ระดับ 10.8% ต่อปีในปี 2553 (งวด 1H53 มีการจ่ายเงินปันผล
ไปแล้ว 0.08 บาทต่อหุ้น)
| | เข้าชม: 1,452 |
|
