ITD เป็นหุ้นที่น่าลงทุนที่สุดในกลุ่มรับเหมาก่อสร้าง ด้วยประสบการณ์ที่ยาวนาน ผลงานที่เป็นที่ยอมรับ และสามารถรับงานได้ทุกประเภท ทำให้เราเชื่อว่าบริษัทมีข้อได้เปรียบทางการแข่งขันเหนือกว่าคู่แข่งรายอื่น เราได้ปรับเป้าหมาย PER สำหรับปี 2551 มาอยู่ที่30 เท่า ซึ่งเป็น PER เฉลี่ยในช่วง 3 ปีที่ผ่านมาของบริษัท ราคาเป้าหมายใหม่สำหรับปี2551 ของเราอยู่ที่ 10.30 บาท คิดเป็น upside 23% จากราคาหุ้นในปัจจุบัน

          บล.กรุงศรีอยุธยา
          ITD รายงานกำไรสุทธิ 3Q50 ที่ 132 ล้านบาท ดีขึ้นจากผลขาดทุน 1,796 ล้านบาทใน 3Q49 แต่ต่ำลงเทียบไตรมาสก่อนที่มีกำไรสุทธิ 523 ล้านบาท ส่วนหนึ่งเป็นเพราะรายการพิเศษ ซึ่งผลประกอบการ 3Q50 มีรายการที่ไม่ธุรกิจหลักประกอบด้วย 1. กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 32 ล้านบาท 2. ค่าใช้จ่ายสำรอง ได้แก่ สำรองหนี้เสีย 50 ล้านบาท และ สำรองด้อยค่าของสินทรัพย์และภาระหนี้อีก 15 ล้านบาท

          บล.ธนชาต
          ยังคงคำแนะนำ ซื้อ สำหรับ ITD โดยมีราคาเป้าหมาย 10 บาท/หุ้น เนื่องจากITD เป็นบริษัทรับเหมาก่อสร้างที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในประเทศไทย ประกอบกับมี trackrecord ขนาดใหญ่ และมีความสามารถในการรับงานโครงการใหม่เพิ่ม เราจึงยังคงเชื่อว่า ITD จะยังคงสามารถครองส่วนแบ่งตลาดจากการลงทุนในโครงการภาครัฐและเอกชนต่อเนื่องไปได้ถึงปี 2008

          บล. เอเชีย พลัส
          ผลประกอบการ 3Q50 ที่แสดง Gross Margin เพียง 6.6% ในงบการเงินรวมถือเป็นสัญญาณในเชิงลบที่ฝ่ายวิจัยให้ความสำคัญ เพราะจากการประเมินสถานการณ์จากนี้ไปเชื่อว่าจะมีแรงผลักดันที่ทำให้ต้นทุนค่าก่อสร้างปรับสูงขึ้นไปอีก ไม่ว่าจะเป็น ราคาน้ำมัน,ราคาเหล็ก และวัสดุก่อสร้างประเภทอื่นช่วงเวลาที่ฝ่ายวิจัยเห็นว่าน่าจับตามองคือ ผลประกอบการ 4Q50 เพราะหากประเมินจากราคาวัสดุก่อสร้างหลักอย่าง เหล็ก ที่ปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว อาจจะทำให้ผู้รับเหมาฯหลายราย รวมถึง ITD อาจต้องพิจารณาปรับปรุงต้นทุนอีกครั้งหนึ่ง

          บริษัทหลักทรัพย์ ซื้อ ขาย ถือ ราคา/บาทบล.บัวหลวง / - - 10.30บล.กรุงศรีอยุธยา - - - -บล.ธนชาต / - - 10.00บล. เอเชีย พลัส - / - 7.70

ข่าวหุ้น