หุ้นโรงกลั่น outperformed จากพายุเฮอริเคนลอร่า พัดเข้าชายฝั่งเท็กซัสสัปดาห์นี้ทำให้มีความเสี่ยงว่าอุปทานน้ำมันอาจลดลง ส่งผลให้ แนวโน้มราคาน้ำมันปรับสูงขึ้น หุ้นน้ำมันและโรงกลั่นปรับขึ้นยกแผง SPRC +6.3%, ESSO +3%, TOP 1.8%, PTT +1.4% และ PTTEP 1%

นอกจากนี้ บล.เอเซียพลัสระบุว่า USTR รายงานว่าเจ้าหน้าที่สหรัฐฯและจีนได้หารือเกี่ยวกับข้อตกลงการค้าเฟส 1 ผ่านทางโทรศัพท์ในช่วงเช้าวันนี้ โดยทั้ง 2 ประเทศพูดคุยในเรื่องการปกป้องทรัพย์สินทางปัญญา, การถ่ายทอดเทคโนโลยี และสินค้าสหรัฐฯที่จีนจะนำเข้าเพิ่ม

มองเป็น Sentiment บวกในระยะสั้นต่อตลาดหุ้นโลก แต่ยังคงต้องให้น้ำหนักรายละเอียดของผลการทบทวนข้อตกลงการค้าต่อไป โดยเฉพาะสินค้าที่จีนสัญญาจะนำเข้าเพิ่ม

เอเซียพลัสยังระบุว่าทิศทางตลาดเริ่มฟื้นตัว หลังจากผลตอบแทนในเดือน ส.ค. (mtd) นี้ Underperform มากสุดติดอันดับ 1 ใน 5 ของตลาดหุ้นทั่วโลก ส่วนในมุม Valuation เริ่มเห็นความคุ้มค่ากับความเสี่ยงที่จะกลับเข้าลงทุนในตลาดหุ้นไทย เนื่องจากดัชนีตลาดปัจจุบัน มี Market Earning Yield Gap ปี 64 มากถึง 5% แปลว่า หากนักลงทุนย้ายเงินลงทุนจากสินทรัพย์ปลอดภัยมาสู่สินทรัพย์เสี่ยงมีโอกาสได้ผลตอบแทนเพิ่มขึ้นถึง 5%

ในอีกมุมถ้าคำนวณหาเป้าหมายของดัชนีปี 64 แบบ Conservative ด้วยวิธี Market Earning Yield Gap ที่ระดับ 4.5% (สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต 4.25%) จะได้ผลลัพธ์แบ่งออกเป็น 2 กรณี

กรณีคงดอกเบี้ย (ดอกเบี้ยนโยบาย 0.5%) จะได้ P/E ที่ระดับเหมาะสมในการซื้อขาย 20 เท่า เมื่อนำมาคูณกับ EPS64F ที่ 72.51 บาท/หุ้น จะได้เป้าหมาย SET Index สิ้นปี 64 ที่ 1,450 จุด
Mgid
Money Amulet
เครื่องรางเปลี่ยนชีวิต พกไว้ช่วยได้ รวยวันรวยคืน! อ่านตรงนี้
เรียนรู้เพิ่มเติม→

กรณีลดดอกเบี้ย (ดอกเบี้ยนโยบาย 0.25%) จะได้ P/E ที่ระดับเหมาะสมในการซื้อขาย 21.05 เท่า เมื่อนำมาคูณกับ EPS64F ที่ 72.51 บาท/หุ้น จะได้เป้าหมาย SET Index สิ้น 64 ที่ 1,526 จุด

สรุปคือ Market Earning Yield ของ SET Index ณ ปัจจุบัน เปิดกว้างจนอยู่ในระดับน่าสนใจลงทุน และหากดอกเบี้ยนโยบายยืนในระดับต่ำนานมากเท่าไหร่ จะทำให้ระดับการซื้อขายบน P/E ของตลาดสูงขึ้นมากเท่านั้น

ดังนั้น หากดัชนีย่อตัวลงน่าจะเป็นโอกาสดีในการสะสมหุ้นพื้นฐานแข็งแกร่ง ส่วนกลยุทธ์การลงทุนแนะหุ้นที่มีแนวโน้มกำไรงวด 3Q63 โดดเด่น ด้วยปัจจัยบวกเฉพาะตัวและการเข้าสู่ฤดูกาลของอุตสาหกรรมอย่าง SVI, TFG รวมถึงแนะเก็งกำไรหุ้นที่ปรับฐานลงมาลึก และมีปัจจัยบวกหนุนระยะสั้น อย่าง SAT!!

อินเด็กซ์ 51