BA หรือบริษัท การบินกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) ถ้าพูดชื่อนี้นักลงทุนบางคนอาจจะไม่ค่อยคุ้นหูนัก แต่ถ้าเราบอกว่าบางกอกแอร์เวย์ นักลงทุนต้องร้องอ่อแน่นอนว่ามันต้องเป็นหุ้น BA หุ้นของคุณหมอปราเสริฐ ปราสาททองโอสถ เจ้าของโรงพยาบาลกรุงเทพที่สร้างปรากฏการณ์ "หุ้นโรงพยาบาล" บูมถึงขีดสุดโดยการซื้อโรงพยาบาลต่างๆมาไว้ในเครือและล่าสุดยังซื้อกิจการโรงแรมปาร์คนายเลิศเพื่อพัฒนามาเป็นศูนย์สุขภาพครบวงจร

บางกอกแอร์เวย์ไม่ใช่แค่เป็นธุรกิจสายการบินเพียงอย่างเดียว แต่เขายังทำธุรกิจการบินครบวงจร ตั้งแต่เจ้าของสนามบิน สายการบิน บริการเช่าเครื่องบินเหมาลำ การบริการทางด้านการบินภาพื้นดิน ธุรกิจอาหารในสายการบิน คลังสินค้าระหว่างประเทศ อีกทั้งตำแหน่งทางสายการบินของเขาก็ไม่ใช่เพียงแค่ low cost ซะหมด แต่เขาเป็นกึ่งๆ low cost คือแพงกว่า low cost แต่เต็มไปด้วยการบริการที่มากกว่า BA จึงเรีกตัวเองว่า สายการบิน boutique Airline นักวิเคราะห์บางกลุ่มยกย่อง BA ว่าเป็นลูกผสมระหว่าง AOT และ AAV

มีดีมากกว่าแค่เครื่องบิน
นอกเหนือจากธุรกิจสายการบินแล้ว บริษัทยังมีธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจการบินอีก 3 บริษัทด้วยกัน
BFS Ground - การให้บริการลูกค้าภาคพื้นดิน ลานจอด และอุปกรณ์ภาคพื้น
Bangkok Air Catering - การให้บริการครัวการบิน
BFS Cargo - การให้บริการคลังสินค้า

งบการเงิน ผลประกอบการที่ผ่านมาบอกอะไรเรา

งบการเงินย้อนหลังสะท้อนว่า BA มีส่วนของผู้ถือหุ้นที่เพิ่มมากขึ้น รายได้ดีขึ้นและกำไรสุทธิเพิ่มมากขึ้น สวนทางกับราคาหุ้นที่มีแนวโน้มลดลงมาโดยตลอด อาจจะเป็นเพราะว่าข่าวช่วงนี้ไม่ค่อยดีนักกับธุรกิจการบินไม่ว่าจะเป็นเรื่องของราคาน้ำมันโลกที่เพิ่มสูงขึ้นเป็นปัจจัยกดดันผลประกอบการกลุ่มการบิน ล่าสุดรัฐบาลขึ้นภาษีน้ำมันสำหรับกลุ่มการบิน แต่กลุ่มการบินก็สามารถไปเก็บกับผู้ใช้บริการได้ และประเด็นล่าสุดคือเรื่องสนามบินสมุยที่กำลังมีปัญหาอยู่ ประเด็นหลังเรายังต้องตามติดสถานการณ์กันต่อไป

ถ้าดูจาก Market Cap. แล้ว ต้องบอกว่า BA เป็นสายการบินที่ใหญ่ที่สุดเมื่อเทียบกับ AAV และ NOK P/E ratio ก็แพงกว่า AAV แต่กลับกลายเป็น ROE ยังสู้ AAV ไม่ได้ ที่น่าสนใจจริงๆก็คือ ปันผลมากกว่า 3% ยังพอให้ผู้ถือหุ้นระยะยาวสำหรับหุ้นตัวนี้ได้ใจชื้นขึ้นมาบ้าง ทั้งนี้ทั้งนั้นต้องตามติดไตรมาส 4/59 ว่างบจะออกมาเป็นอย่างไร ถ้างบออกมาดีปันผลก็อาจจะมากขึ้น ส่งผลให้มูลค่าของมันมากขึ้นตามไปด้วย แต่ถ้างบแย่ลงปันผลที่ตามมาก็จะน้อยลงไปด้วยครับ