"โรงพยาบาลราชธานี" เทรดคึกคัก ราคาพุ่งสวนตลาด หลังโบรกฯอัพเป้าพื้นฐานเป็น 30 บาท จากเดิม 20 บาท มองเป็นหุ้นจิ๋วแต่แจ๋ว กำไรโตก้าวกระโดด Q3/59 จ่อทำนิวไฮ แถมมีโอกาสแตกพาร์เพิ่มสภาพคล่อง ด้านผู้บริหารลั่นไม่มีแผนแตกพาร์ในปีนี้ แต่ยอมรับเป็นทางเลือกในอนาคต พร้อมคงเป้ารายได้โต 10-15%อัตรากำไรสุทธิปีนี้เกิน 10% แย้มกลางเดือนหน้านัดคุย VI จาก 2 โบรกฯ ดัง


วานนี้หุ้น บริษัท โรงพยาบาลราชธานี จำกัด (มหาชน) หรือ RJH มีปริมาณการซื้อขายและมูลค่าการซื้อขายคึกคัก โดยระหว่างวันปรับขึ้นไปสูงสุด 23.30 บาท สูงสุดนับตั้งแต่เข้าจดทะเบียนในตลาดและต่ำสุด 22.40 บาท ก่อนจะปิดที่ 23.30 บาท เพิ่มขึ้น 0.90 บาท หรือ 4.02% มูลค่าการซื้อขาย 258.68 ล้านบาท สวนตลาดรวมที่ปรับลง 9.81 จุด หรือ 0.66% มาอยู่ที่ 1,479.58 จุด

*** วงการอัพเป้าหมายเป็น30 บาท-มีโอกาสแตกพาร์
บทวิเคราะห์ บล.บัวหลวง ได้ออกบทวิเคราะห์หุ้น RJH วานนี้ โดยระบุว่าประเด็นการลงทุนสำหรับRJH คือ ราคาหุ้นของบริษัทที่ปรับตัวขึ้น 21% นับตั้งแต่วันซื้อขายครั้งแรก แต่เชื่อว่ายังมีอัพไซด์อีกมากจากแนวโน้มกำไรที่คาดว่าจะโตแรงแตะจุดสูงสุดใหม่ในไตรมาส 3/59 แม้ว่า RJHเป็นหุ้นตัวเล็กที่สุดในกลุ่มโรงพยาบาลภายใต้การวิเคราะห์ของ บล.บัวหลวง แต่มองว่า RJH มีการเติบโตของกำไรแรงที่สุดในกลุ่มถึง45% ในปี 2559 และจะโตแรงต่อเนื่องถึง 20% ในปี 2560 ซึ่งสูงเป็นอันดับสองรองจาก CHG
อย่างไรก็ตาม แม้ว่าจะเติบโตอย่างก้าวกระโดด ปัจจุบัน RJH ซื้อขายอยู่ในราคาที่ค่อนข้างถูกโดยซื้อขายที่ PER ปี 2560 เพียง 36 เท่า เทียบเท่ากับค่าเฉลี่ยของกลุ่ม
นอกจากนี้ บล.บัวหลวงคาดว่า RJH มีโอกาสจะแตกพาร์ (ปัจจุบันอยู่ที่ 1 บาท) เพื่อเพิ่มสภาพคล่อง และสอดคล้องกับกลุ่มโรงพยาบาลที่ 0.10 บาท โดยคาดว่าการแตกพาร์จะเป็นอีกหนึ่งปัจจัยที่ช่วยหนุนราคาหุ้นได้
ทั้งนี้ จากการเติบโตที่แข็งแกร่งของกำไร จึงได้ปรับประมาณการณ์กำไร และราคาเป้าหมายขึ้นมาอยู่ที่ 30 บาท จากเดิม 20 บาท อ้างอิงจาก WACCที่ 7.8%

*** คาดกำไรไตรมาส 3/59 เตรียมแตะจุดสูงสุดใหม่
บทวิเคราะห์ บล.บัวหลวง ระบุว่าจากการประเมินผลการการดำเนินงาน 2 เดือนที่ผ่านมาของ RJH (ก.ค.-ส.ค.) มองเห็นสัญญาณการเติบโตแรงของกำไรสุทธิไปแตะจุดสูงสุดใหม่ในไตรมาส 3/59 โดยกำไรสุทธิ 2 เดือนน่าจะเติบโตอย่างก้าวกระโดดถึง 117% YoY และ 55% QoQ จากการเติบโตของรายได้และอัตรากำไรที่สูงขึ้น รายได้จะเติบโตอยู่ที่ 15% YoY หนุนโดยการเติบโตแรงของจำนวนผู้ป่วยและอัตรากำไรสุทธิ 2 เดือน ซึ่งพุ่งขึ้นมาอยู่ในระดับ 33% เทียบกับ 26% ในไตรมาส 2/59 และ 22% ในไตรมาส 3/58 การเพิ่มขึ้นมาจากการรักษาโรคร้ายแรงเพิ่มขึ้นและประสิทธิภาพในการควบคุมค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น
นอกจากนี้ ยังคาดว่าอัตรากำไรหลักยังคงแข็งแกร่งอยู่ที่ 14% ปรับตัวสูงขึ้นจาก 10% ในไตรมาส 2/59 และ 8% ในไตรมาส 3/58

*** มาร์จิ้นโตแรงกว่าคาด นำไปสู่การปรับประมาณการณ์กำไรขึ้น
ดังนั้น บล.บัวหลวง จึงได้ปรับเพิ่มการคาดการณ์กำไรสุทธิ 5% มาอยู่ที่ 154 ล้านบาท ในปี 2559 และ 10% อยู่ที่ 185 ล้านบาท ในปี 2560 เพื่อสะท้อนการปรับตัวเพิ่มขึ้นของอัตรากำไรขั้นต้น จาก 28% มาอยู่ที่ 30% ในปี 2559 และจาก 28.2% มาอยู่ที่ 30.2% ในปี 2560 นอกจากนี้ ได้ปรับเพิ่มอัตราส่วนกำไรหลักเพิ่มขึ้นจาก 12.3 % มาอยู่ที่ 13% ในปี 2559 ซึ่งคาดแตะ 13.4% ในปี 2560 และเติบโตต่อเนื่อง 0.4% ในปี 2561
ทั้งนี้ คาดว่ากำไรหลักจะโตแรงถึง 50% CAGR สำหรับปี 2558-2560 หนุนโดยการเติบโตจากจำนวนคนไข้ที่เพิ่มมากขึ้น มาร์จิ้นที่สูงขึ้น และการขยายจำนวนเตียงผู้ป่วยในอนาคต นอกจากนี้ มองว่ายังมีอัพไซด์อีกมากเนื่องจากอัตรากำไรหลักในปีนี้ยังต่ำกว่าจุดสูดสุดที่ RJH เคยทำได้ที่ 19% ในปี 2556 (ก่อนการลงทุนหนักระหว่างปี 2557-2558)

*** บิ๊ก RJH ยันไม่มีแผนแตกพาร์ปีนี้ แต่ยอมรับเป็นทางเลือกในอนาคต
นายแพทย์วชิระ กล่าวถึง กรณีที่โบรกฯ คาดการณ์ว่า มีโอกาสที่บริษัทฯ จะแตกพาร์เพื่อเพิ่มสภาพ คล่องนั้น ยืนยันยังไม่มีแผนแตกพาร์ในปีนี้แต่ยอมรับว่าเป็นทางเลือกสำหรับการเพิ่มสภาพคล่องในอนาคตโดยปัจจุบันบริษัทซื้อขายที่พาร์ 1 บาท
ส่วนกรณีที่หุ้นพุ่งแรงช่วงนี้ น่าจะเป็นเพราะนักลงทุนให้ความสนใจบริษัทฯ มากยิ่งขึ้น โดยน่าจะมาจากความเชื่อมั่นทางพื้นฐานธุรกิจที่ดีอย่างต่อเนื่อง
นอกจากนี้ ในช่วงกลางเดือนหน้าจะมีนักลงทุน VI 2 กลุ่มเข้ามาพบเพื่อพูดคุยและสอบถามข้อมูลต่าง ๆ ของบริษัท โดยเป็นลูกค้าของ บล.คันทรี่ กรุ๊ป และ บล.ฟิลลิป

*** คาดอัตรากำไรสุทธิปีนี้จะเกิน 10%
นายแพทย์วชิระ วุฒิกุลประพันธ์ กรรมการผู้จัดการ บริษัท โรงพยาบาลราชธานี จำกัด (มหาชน) หรือ RJH เปิดเผยกับ "สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย" ว่า คาดอัตรากำไรสุทธิปีนี้จะเกิน 10% จากปีก่อนอยู่ที่ 6.16% เนื่องจากรายได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตามจำนวนผู้ป่วย ขณะที่ต้นทุนของบริษัทฯ ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ จากการเพิ่มศักยภาพในการวางระบบการดำเนินงานให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น รวมถึงบริษัทย่อย "โรงพยาบาลราชธานี โรจนะ" มีขาดทุนลดลงจากปีก่อนค่อนข้างมาก และบริษัทฯ ยังคงเป้าหมายรายได้เติบโต 10-15% จากปีก่อนที่ทำได้ 1,034.91 ล้านบาท