GRAMMY ผนึกกำลัง CTH ประกาศขายบริษัทลูก "GMM B"ทั้ง 100% แลกการถือหุ้นใน CTH จำนวน 15.58% หวังขึ้นแท่นผู้นำวงการเพย์ทีวี ทลายจุดอ่อนผลประกอบการเน่าต่อเนื่อง ฟากโบรกฯรอดูรายละเอียดความร่วมมือ เบื้องต้นไม่เชื่อจะเห็นกำไรพลิกฟื้นทันตา ชี้การยื้อธุรกิจเพย์ทีวีต่อไปอาจจะทำให้ผลประกอบการรวมยังคงมีผลขาดทุน คาดปีนี้งบแดง 2 พันล้านบาท กดส่วนทุนใกล้ติดลบ ส่อแววถูกบังคับเพิ่มทุน ขณะที่ราคาหุ้นวิ่งรับข่าวมากแล้ว เชิงพื้นฐานไม่แนะนำลงทุน


***GRAMMY เผยดีลพันล้านบาท บ.ย่อย “Z Trading" จะเข้าซื้อหุ้น CTH 30 ล้านหุ้น
นายปรีย์มน ปิ่นสกุล ประธานเจ้าหน้าที่การเงิน บริษัท จีเอ็มเอ็ม แกรมมี่ จากัด (มหาชน)หรือ GRAMMY เปิดเผยว่าคณะกรรมการบริษัทฯ มีมติอนุมัติให้บริษัท แซท เทรดดิ้ง จำกัด (“Z Trading”)ซึ่งเป็นบริษัทย่อย เข้าซื้อหุ้นสามัญของ บริษัท ซีทีเอช จำกัด (มหาชน)หรือ CTHจำนวน 30 ล้านหุ้น หรือ 15.58% มูลค่ารวมทั้งสิ้น 1.03 พันล้านบาท (คิดเป็นราคา 34.33 บาทต่อหุ้น)โดย“Z Trading” จะชำระราคาค่าซื้อหุ้นดังกล่าว เป็นหุ้นสามัญของ บริษัท จีเอ็มเอ็ม บี จำกัด (“GMM B”)ซึ่ง“Z Trading”ถือหุ้น 99.98% ให้แก่บริษัทย่อยของ CTH คือ บริษัท ซีทีเอช แอลซีโอ จำกัด (“CTH LCO”)เป็นจำนวนทั้งสิ้น 38.65 ล้านหุ้น (คิดเป็นราคา 26.64 บาทต่อหุ้น)หรือหมดทั้ง 100%
ดังนั้น จึงมีผลทาให้ GMM B สิ้นสภาพในการเป็นบริษัทย่อยของ Z Trading โดยคาดว่าการซื้อขายเงินลงทุนในหุ้นสามัญดังกล่าวจะดำเนินการแล้วเสร็จภายในวันที่ 31 กรกฎาคม 2557
ประโยชน์ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นกับ GRAMMY ปัจจุบัน ธุรกิจโทรทัศน์แบบบอกรับสมาชิกเป็นธุรกิจที่มีการแข่งขันสูงและใช้เงินลงทุนสูง ซึ่งลักษณะธุรกิจของ CTH และ GMM B สามารถส่งเสริมและเกื้อหนุนซึ่งกันและกันได้ ดังนั้น การที่ Z Trading เข้าลงทุนในหุ้นสามัญของ CTH โดยชาระเป็นหุ้นสามัญทั้งหมดของบริษัทย่อยนั้น จะช่วยลดต้นทุน และลดการแข่งขันในการดาเนินธุรกิจของทั้งสองบริษัท อันจะส่งผลให้กลุ่มบริษัทฯ มีฐานะทางการเงินและผลการดาเนินงานที่ดีขึ้น
อนึ่ง ผู้สื่อข่าวรายงาน ระบุ นายวิชัย ทองแตง ประธานกรรมการซีทีเอช บริษัท ซีทีเอช จำกัด (มหาชน) หรือ CTHเคยให้สัมภาษณ์พิเศษกับ "สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย" ว่า CTH ยังต้องการหาพาร์ทเนอร์เข้ามาเพิ่มเติมอีก 1 ราย จากปัจจุบันที่นายวิชัยถือหุ้นอยู่ 25% ไทยรัฐ 25% และกลุ่มเคเบิ้ลเดิม 30% ดังนั้น เหลืออีก 20% อยู่ระหว่างเจรจราหาพันธมิตรที่จะเข้ามาเสริมความแข็งแกร่งให้ CTH มากขึ้น จากปัจจุบันที่ "ไทยรัฐ"แข็งแกร่งด้านเครือข่ายลูกค้าในต่างจังหวัด ซึ่งนายวิชัย เป็นคนเข้าไปเชิญชวนเอง ด้วยการเอาแผนธุรกิจในระยะ 5-10ปีไปพูดคุยกับครอบครัวไทยรัฐ
ขณะที่นายวิชัย มีเป้าหมายผลักดัน CTH เข้าจดทะเบียนในตลาดหุ้นปี 2558 และมีเป้าหมายของฐานลูกค้า 10 ล้านครัวเรือนภายใน 3ปี และทำรายได้แตะหลักหมื่นล้านบาทใน 3 ปี

*** ลุ้น ปลด H ราคาหุ้นไปต่อได้หรือไม่ !?
วานนี้ (22 ก.ค.2557) ทันทีหลังปิดชั่วโมงการซื้อขายภาคเช้า บมจ. จีเอ็มเอ็ม แกรมมี่ (GRAMMY) แจ้งต่อตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยขอพักการซื้อขายหุ้นเป็นการชั่วคราว เนื่องจากจะมีการประชุมคณะกรรมการบริษัทเพื่อพิจารณาตัดสินใจในเรื่องสำคัญและมีผลต่อโครงสร้างการประกอบธุรกิจของบริษัทฯ ซึ่งอาจจะมีผลกระทบต่อการตัดสินใจของนักลงทุนในการซื้อขายหลักทรัพย์ของบริษัทฯ  ทั้งนี้มีผลให้หุ้นถูกแขวนเครื่องหมาย H และนักลงทุนไม่สามารถซื้อหรือขายได้ จนกว่าตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยจะปลดเครื่องดังกล่าวในลำดับต่อไป
ล่าสุดหุ้น GRAMMY มีราคาอยู่ที่ 17.70 บาท ลดลง 0.30 บาท หรือ 1.67% มูลค่าการซื้อขาย 11.58 ล้านบาท โดยความเคลื่อนไหวราคาหุ้นที่ 4 - 5 วันทำการที่ผ่านมาค่อนข้างร้อนแรง หากนับราคาสูงสุดที่เกิดขึ้นวานนี้คือ 19.20 บาท เทียบกับราคาปิดวันที่ 15 ก.ค. 2557 ที่ระดับ 15.30 บาท ถือวาบวกถึง 3.90 บาท หรือ 25.49% ก่อนจะย่อลงมาเล็กน้อยก่อนถกขึ้นเครื่องหมายพักการซื้อขาย

*** โบรกชี้จำเป็นเพิ่มทุน ประเมินเพย์ทีวีคาดทุนอ่วมฉุดงบรวมปีนี้แดง 2 พันล้านบาท-ส่วนทุนติดลบ
นักวิเคราะห์ บล. เคเคเทรด เปิดเผยว่า มีความเป็นไปได้ที่ GRAMMY จำเป็นต้องเพิ่มทุนหากผลประกอบการรวมปลายปีนี้ยังคงขาดทุนต่อเนื่องโดยผลประกอบการ งวด 1Q57 และปี 2556 GRAMMY มีผลขาดทุนสุทธิ 792 และ 1,283 ล้านบาท ตามลำดับ ขณะที่ตัวเลขส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 2,272.03 ล้านบาทเท่านั้นโดยธุรกิจเพย์ทีวียังไม่สามารถสร้างกำไรได้มีแนวโน้มจะกดดันให้ภาพรวมงบทั้งปีมีความเสี่ยงต่อไป
มองว่าหาก GRAMMY ลดบทบาทธุรกิจเพย์ทีวีที่เป็นตัวฉุดผลประกอบการมาตลอด 2 ปีก่อนหน้านี้ ได้มากเท่าไรจะส่งผลดีต่อผลประกอบการของ GRAMMY มากเท่านั้น เนื่องจากเรามองว่าการยื้อธุรกิจเพย์ทีวีต่อไปอาจจะทำให้ผลประกอบการรวมยังคงมีผลขาดทุนต่อไป และทำให้ GRAMMY ไม่สามารถโฟกัสธุรกิจทีวีดิจิทัล (ช่อง One (HD) และ Big (SD)) ที่มีโอกาสเติบโตสูงในอนาคตซึ่งคาดว่าจะมีการแข่งขันรุนแรงเช่นเดียวกันคำแนะนำและเหตุผล

***พื้นฐานอยู่บนเส้นด้าย แถมทีวีดิจิทัลยังไม่เห็นอนาคต
บทวิเคราะห์ บล.เคเคเทรด ระบุต่อไปว่ายังไม่แนะนำลงทุน มองว่าที่ผ่านมาราคาหุ้น GRAMMY ยังไม่ปรับตัวลงสะท้อนผลขาดทุนที่เกิดขึ้นจากการลงทุนธุรกิจเพย์ทีวีช่วง 2 ปีที่ผ่านมาและปีนี้คาดว่าจะขาดทุนต่อเนื่องราว 2 พันล้านบาท แต่ปัจจุบันราคาหุ้นกลับปรับตัวเพิ่มขึ้นสะท้อนความคาดหวังการพลิกฟื้นธุรกิจดังกล่าวจากการร่วมมือกับ CTH ที่เรายังไม่สามารถคาดการณ์ได้ว่าจะประสบความสำเร็จหรือไม่ นอกจากนี้ การทำธุรกิจเพย์ทีวีต่อไปอาจทำให้ GRAMMY ไม่สามารถโฟกัสธุรกิจทีวีดิจิทัลที่คาดว่าจะมีการแข่งขันสูงได้อย่างเต็มที่

***ไม่เเนะนำการลงทุน GRAMMY แม้เส้นเทคนิคสวย
นักวิเคราะห์ จากบล.ธนชาต เปิดเผยถึง ว่ายังไม่สามารถประเมินได้ทางด้านพื้นฐาน เนื่องจากกรณีดังกล่าวยังไม่มีความชัดเจนมากพอจึงไม่อาจแนะนำให้ลงทุนได้ในขณะนี้ แต่หากมองในทางเทคนิคราคาหุ้นที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นนั้น เป็นการฟื้นตัวอย่างชัดเจน   
อย่างไรก็ตาม การร่วมเป็นพันธมิตรของ GRAMMY และ CTH ซึ่งจะแถลงข่าวในวันนี้ ในการทำธุรกิจเพย์ทีวี โดยการร่วมมือในครั้งนี้หากทำให้ผลประกอบการของ GRAMMY พลิกมีกำไรได้จริงก็ทำให้ ราคาของหุ้น GRAMMY มี potential มากขึ้น ทั้งนี้ยังต้องติดตามความชัดเจนของการเเถลงข่าวจับมือร่วมเป็นพันธมิตรธุรกิจเพย์ทีวีอย่างเป็นทางการ ทำให้เบื้องต้นยังไม่ได้เเนะนำการลงทุนใดใด